USDT контрактов

В этой статье рассматривается процесс ADL для USDT контрактов. Система авто-делевереджинга (ADL) на Bybit предназначена для управления общим риском платформы в случае ликвидации позиций в экстремальных рыночных условиях при недостаточности средств в страховом фонде. Результат достигается за счёт выбора и закрытия противоположных прибыльных позиций трейдеров с использованием ADL рейтинга. Сокращая противоположные позиции, система ADL контролирует риски и поддерживает стабильность платформы в периоды крайней волатильности. 

Когда запускается механизм ADL?

В случае ликвидации позиции избыточная сумма убытка сверх суммы, покрываемой маржой позиции (то есть если система не может ликвидировать эту позицию по цене, превышающей цену банкротства), покрывается за счёт средств страхового фонда. Если на платформе одновременно ликвидируется большое количество позиций, что приводит к чрезмерным убыткам, не покрываемым маржой, средства страхового фонда могут быть полностью исчерпаны. 

 

Если полученные убытки не могут быть полностью покрыты за счёт средств страхового фонда, система инициирует процесс ADL. Он заключается в закрытии противоположных прибыльных позиций с целью покрытия оставшейся суммы убытков. Таким образом, можно сделать вывод, что механизм ADL запускается только при выполнении следующих двух условий.

 

1. Ликвидируется большое количество позиций, что приводит к значительным убыткам по контрактам на платформе. 

2. Средств страхового фонда недостаточно для покрытия потенциальных убытков в результате ликвидации позиций.

Страховой фонд

Страховой фонд Bybit — это резерв средств для снижения риска массовой ликвидации, состоящий из средств, предоставленных Bybit, и избыточной маржи от ликвидированных ордеров, которые закрылись по цене, превышающей цену банкротства. Перейдите на эту страницу, чтобы посмотреть ежедневный баланс страхового фонда, а также приток и отток средств. Более подробную информацию о страховом фонде можно найти в этой статье.

Как работает механизм авто-делевереджинга (ADL)?

• Сначала для делевереджинга отбираются трейдеры с самым высоким рейтингом в системе. Трейдер может отслеживать приоритет в очереди на ADL с помощью световых индикаторов по открытым позициям.

• Рейтинг ADL основан на принципе наибольшей доходности с использованием кредитного плеча. Аккаунты с более высоким доходом с использованием кредитного плеча будут иметь более высокий ADL рейтинг.

• Выбранные системой позиции будут закрыты по цене банкротства.

• Когда позиция закрывается автоматически по цене банкротства, сумма, составляющая разницу между ценой банкротства и рыночной ценой, вносится в страховой фонд для покрытия чрезмерных убытков.

• Все активные ордера трейдеров, выбранных для ADL, закрываются, а сами трейдеры получают соответствующие уведомления по электронной почте. Они могут продолжать торговать и совершать сделки.

При включении противоположных позиций в очередь для ADL их рейтинг определяется на основе следующих факторов: риск для аккаунта или позиции и прибыльность позиции. Ниже приведены конкретные правила.

 

 

Примечания

Противоположные убыточные позиции также могут быть выбраны для ADL. Однако поскольку доходность по убыточным позициям отрицательная, прибыльные позиции имеют над ними приоритет в рейтинге.

Как снизить рейтинг ADL?

1) ADL — это механизм, который активируется только в том случае, если в страховом фонде не хватает средств для полного покрытия убытков по ликвидируемой позиции. 

• Вероятность закрытия позиций системой ADL значительно сокращается, если в страховом фонде имеется достаточно средств.

• Просмотреть историю, приток и отток средств в страховом фонде можно по этой ссылке.

2) Трейдеры могут управлять рейтингом ADL, снижая кредитное плечо или частично закрывая прибыльные позиции.

• Снижение кредитного плеча приводит к снижению ADL рейтинга в режиме реального времени

• Частичное закрытие прибыльной позиции не снижает ADL рейтинг , но уменьшает количество контрактов, подверженных риску ADL.

• Если частичное закрытие не решает проблем, рассмотрите возможность полного закрытия существующих позиций. Чтобы узнать, как можно выполнить полное закрытие позиции, перейдите по этой ссылке.

 

Трейдеры могут просматривать рейтинг ADL по каждой позиции на вкладке позиции.

 

В приложении

 

На веб-сайте

 

 

 

Инверсных и USDC контрактов

В этой статье рассматривается процесс ADL для инверсных и USDC контрактов. Для случаев ликвидации, а именно, при невозможности ликвидации позиции по цене ниже цены банкротства и недостаточности средств в страховом фонде для покрытия убытка по контракту в компании Bybit предусмотрена система ADL, которая в автоматическом режиме сократит кредитное плечо противоположной позиции выбранного трейдера.

 

 

 

 

Важные заметки по системе ADL

• С целью сокращения кредитного плеча позиции системой в приоритетном порядке отбираются только те трейдеры, у которых самый высокий рейтинг

• Ранжирование в системе автоматического сокращения кредитного плеча позиции происходит по наиболее высокому уровню прибыли и эффективной величине кредитного плеча

• Трейдеры могут ознакомиться с данными относительно приоритета по ADL через вкладку Рейтинг в системе ADL

• Сокращение кредитного плеча противоположной позиции выбранного трейдера будет осуществлено системой по цене банкротства ликвидируемого ордера

• Комиссия мейкера будет взиматься с позиций избранных трейдеров, а комиссия тейкера будет взиматься с ликвидированных ордеров.

• Трейдерам, выбранным системой ADL, направляют уведомление либо по электронной почте, либо по телефону, а также закрывают все их активные ордера

• Трейдеры вправе вновь приступить к работе на рынке

 

 

Рассмотрим это на примере

Трейдер решил купить контракты на сумму 5000 BTCUSD по цене 7 890.08 USD с использованием Кредитного плеча в размере 50х, при этом Цена Ликвидации составит 7 773.50 USA.

 

Для начала, давайте посчитаем Цену Банкротства

Применим формулу для лонг позиции (т. к. Позиция открыта на покупку) 

= (7 890.08 x 50) / (50+1)

= 7 735.372549 USD ≈ 7 735.50 USD

 

 

Предположим, что система не может ликвидировать эту позицию по цене, превышающей 7 735.50 USD (цена банкротства), и что в Страховом фонде недостаточно средств для покрытия убытков по контракту, то именно система ADL возьмет на себя этот процесс.

 

Давайте предположим, что на бирже 6 шорт позиций. Трейдер с наивысшим рейтингом в системе имеет приоритет и будет выбран для того, чтобы сначала уменьшить Кредитное плечо. Напомним, что рейтинг авто-делевереджинга складывается по принципу наибольшей прибыли и эффективного использования кредитного плеча. Также, противоположный ордер выбранного трейдера будет удален системой ADL из рейтинга ADL по цене банкротства ликвидированного ордера. см таб.

 

 

 

Глядя на данную таблицу, мы можем увидеть, что Трейдер А имеет самый высокий рейтинг ADL. Это означает, что Трейдер А будет выбран для заполнения его контрактов в количестве 5000 BTCUSD по цене 7 735.50 USD (цена банкротства), а оставшиеся 500 контрактов все еще будут открытыми и данный трейдер будет автоматически удален из рейтинга. Имейте в виду, что по оставшимся 500 контрактам будет использоваться та же маржа. После частичного заполнения позиции, Трейдера А возможно больше не будет на самом высоком рейтинге. Также мог быть и другой сценарий.

 

В этом случае, если под систему ADL попало бы до 10 000 контрактов, то тогда будут выбраны трейдеры A, B и C. 

 

Комиссия мейкера будет взиматься с позиций избранных трейдеров, а комиссия тейкера будет взиматься с ликвидированных ордеров. Выбранные трейдеры получат уведомление по электронной почте или по телефону, и все активные ордера BTCUSD будут закрыты. После чего, трейдеры вновь могут выйти на рынок.

 

Все трейдеры могут видеть свой приоритет ADL на вкладке Приоритетность ADL.

 

 

 

 

 

Этапы вмешательства в страховой фонд и условия срабатывания ADL

 

 

 

T1: Страховой фонд получает ликвидированную позицию

• Страховой фонд успешно перехватил ликвидированную позицию.

• В этот момент баланс страхового фонда положительный, а нереализованный P&L позиции отрицательный.

• Несмотря на то, что совокупная стоимость (баланс страхового фонда + нереализованный P&L) отрицательна, ADL не запускается, поскольку страховой фонд по-прежнему имеет положительный баланс.

 

 

 

T2: Рынок немного восстанавливается

• Рынок возрос, но позиция, удерживаемая в страховом фонде, по-прежнему показывает отрицательный UPL.

• Теперь общая стоимость (баланс страхового фонда + нереализованный P&L) стала положительной, а баланс страхового фонда остался выше нуля.

• В этом случае ADL по-прежнему не запускается, поскольку страховой фонд по-прежнему имеет положительный баланс.

 

 

 

T3: Рынок продолжает снижаться

• По мере дальнейшего падения рынка позиция, удерживаемая страховым фондом, понесёт больше убытков.

• Страховой фонд начинает закрывать позицию, реализуя ранее нереализованные убытки, что, в свою очередь, снижает его баланс.

• Когда баланс страхового фонда падает до нуля или ниже, система запускает ADL.

• В этот момент позиция принудительно закрыта против пользователей в очереди ADL с использованием цены банкротства контрагента для расчёта.

 

 

 

T4: Восстановление после ADL

• После выполнения ADL баланс страхового фонда возвращается к нулю или положительному.

• Теперь система может возобновить обычное управление рисками.

 

 

Примечание: У некоторых торговых пар есть собственный пул средств для страхования.